7月9日上午,小米在香港敲钟,成为全球科技股前三大IPO。不过,对股市或投资市场不太了解的小伙伴,看到这条新闻,可能还是一头雾水。现在,小雷收集了几个大家关心的和小米上市有关的问题,并作出解答,一起来看下吧。


699d71c9ly1ft3e3w3c0tj21kw11xb2a.jpg


为什么选择在现在上市?


通常而言,一家公司上市通常是为了筹措资金和提升影响力,小米自然也不例外。不过,在过去一段时间里,雷军经常否认小米要上市的传言,甚至表示“五年内不会上市”。此次小米上市,自然给人一种比较突然的感觉。


有意思的是,在招股书中有暗示小米和投资者签过对赌协议,如果小米未能在2019年12月23日前完成合格上市,F轮融资前的优先股股东有权要求撤资。小米现在上市,距离这个期限其实已经很近了。


为何要在香港上市?


香港的证券市场规模庞大、自由度高,是国际金融中心,在审批流程和审批条件上也更具优势。选择在香港上市,能让小米快速融积到资金。


另外,还有一个关键因素就是,港交所放开了对双层股权架构公司上市的限制,小米则是刚交所首家“同股不同权”的公司。通过这个股权结构,小米管理层能更有效地掌握对公司的控制权。香港错过了阿里,但终究没有错过小米。


裝修後的交易大堂(2014年).jpg


上市后雷军的股份会被稀释吗?


在小米的融资过程中,雷军的股权一直在被稀释。上市后,雷军的小米总持股量占已发行股本约29.40%。但由于“同股不同权”机制的存在,雷军的投票权超过了54%。也就是说,上市后,雷军依然牢牢掌握着对公司的控制权。


2a0714e84edd4db188a972f01e51c9ea.jpg


小米是如何支撑起543亿美元的估值的?


根据官方公布的数据,小米2017年的营收为1146.25亿元;而小米上市的估值为543亿美元,约合人民币3592亿元。对此,有人可能会感到不解:一年卖出1000多亿东西的小米,为什么值3000多亿?


简单来说,股价通常代表着投资者对这家公司未来的发展前景是否看好。像苹果、谷歌、Facebook等明星科技公司,市盈率都比较高。小米的市值能达到3000多亿元,说明投资者对它未来发展前景还是比较看好的。


小米上市对吃瓜群众有什么影响?


按照规定,上市公司每个财季都要公开详细的财报数据,包括营收、利润、业务构成、商品销量等。以苹果为例,它的财报数据公布时都会引来大量关注。苹果卖了多少台iPhone、哪个地区卖得最好、净利润多少……这些都会成为大家津津乐道的话题。


image.png


小米上市后,自然也不例外。或许,我们今后可以从小米的财报中,监督小米是否履行了雷军“小米硬件综合净利润率,永远不超过5%”的承诺。


88fec9cfbdf340be99d86fe8bf3b2c10.jpg


此外,对小米管理层来说,上市后面对的来自外界的压力应该会更大了。


CDR为何取消了?


此前,一直有消息称,小米有望成为CDR第一股。不过,在证监会发出2万字的84问小米CDR后不久,小米则取消了CDR上市的计划。


image.png


近日雷军在采访中表示,暂缓上CDR的原因是CDR很重要,要确保万无一失,等港股运转合适后,再考虑上CDR。


CDR是“中国存托凭证”的英文缩写,通过它,可以让境外上市的企业在大陆地区融积资金,大陆居民也能直接投资境外股票。但从证监会的发问的问题来看,每个都非常犀利,小米取消CDR,未必不是知难而退。


雷军为什么能拿98亿元股权激励?


上市前,小米向雷军发放了98亿元的股权激励。小米联合创始人林斌表示,这是董事会一致通过的决定,作为对雷军多年为小米发展做出巨大贡献的奖励,雷军事先对此不知情。


在科技公司中,对创始人或有重要贡献的人给与股权奖励,这并不罕见。不过,雷军事先不知情的说法还是比较难让人信服的。当然,这种决策,利益相关的雷军会回避董事会投票,但不太可能完全不知道。


此外,现有的小米关联公司非常多。例如此次上市的严格来说是小米集团,小米集团拥有小米通讯,还有小米科技、小米金融等一系列公司,小米系的公司之间的关系错综复杂。因此,也有人认为这次股权激励,其实是一次财务交易。


大陆用户能入手小米股票吗?


小米在香港上市,香港居民买小米股票的方式相对比较简单。但对大陆地区的人来说,买港股,还是比较麻烦的。


大陆居民买港股,主要的渠道有:


沪港通、深港通。这种方式比较简单,但对资金要求比较高,要50万元,交易费用也比较高。


开通境外券商。例如老虎证券、富途证券等,但由于外汇管制,出入金比较麻烦。


image.png


看完以上这几个问题,你应该对小米上市有了初步的了解,如果你还有其他疑问,可以在留言中告诉我们,大家共同探讨。


雷科技